江苏光器件龙头，冲刺700亿！光模块三剑客之一

排行榜 2025年07月28日 05:54 0 aa

最近科技圈有个大新闻——英伟达成了全球第一家市值破4万亿美元的公司。

这数字啥概念？

相当于把咱们国内几大互联网巨头市值加起来，还不够它一家多。

为啥它能这么牛？

说白了，现在AI火得不行，从手机聊天到自动驾驶，全靠它家的芯片撑着。

AI要玩得转，数据得跑得快。

打个比方，数据就像快递，得靠"快递车"运。以前数据用"电动车"（电信号）送，跑远了容易丢件、变慢。现在改用"高铁"（光纤）送，但电信号转光信号这一步，得靠"转换员"——光模块。光模块就像个翻译官，把电信号转成光信号，让数据在光纤里"飙车"，又快又稳。

光模块这么重要，那生产它的企业自然吃香。但今天要说的主角不是造光模块的大厂，而是给这些大厂"造零件"的——江苏天孚通信。打个比方，光模块像台电脑，天孚通信就是专门生产电脑里最核心的"主板、显卡"这些关键零件的。

天孚通信干这行快20年了，从最开始的陶瓷套管、光收发组件，到现在做有源器件，技术越攒越厚。别的企业可能又搞生产又做销售，它偏把精力全扑在"做零件"上——2020到2024年，90%以上的收入都来自卖这些小零件。为啥这么专注？因为这些零件太关键了！光模块成本的73%都花在这些小零件上，天孚通信把零件做好了，相当于给光模块装了颗"好心脏"。

专注的结果就是赚得多。2020年它营收才8亿多，2024年直接涨到32亿多，净利润从2亿多翻到13亿多。2025年一季度更猛，营收9亿多，利润3亿多，都创了新高。更绝的是，它的零件卖得贵还有人抢——2024年零件销量涨了15%，但收入涨了67%，说明一个零件比以前贵了不少。为啥？因为它家零件质量好、性能强，客户愿意多花钱买。

现在AI越发展，光模块需求越大，可传统光模块也有麻烦——跑得越快越费电。这时候CPO技术来了，简单说就是把芯片和光引擎"打包"在一起，能让数据传得更快、更省电，比老技术省70%的电。英伟达最近还发了款CPO交换机，说明这技术真能用上了。市场预测，到2030年CPO市场能从现在的"小打小闹"（0.08亿美元）涨到93亿美元，这可是块大蛋糕。

天孚通信早就在准备。2020年就开始砸钱研发高速光引擎、硅光芯片，现在800G的光引擎已经能批量生产，1.6T的也在交货了。它家在CPO里最关键的"光引擎"零件，能占CPO系统30%-50%的成本，这技术要是突破了，相当于攥住了CPO的"命门"。

除了技术硬，天孚通信还抓住了"大客户"。它第一大客户是给英伟达代工的Fabrinet，2024年给它贡献了61%的收入。客户为啥认它？因为它家零件质量稳，交货快。现在它还在泰国建了工厂，第一期已经投产，第二期快弄好了，以后给海外客户送货更快，订单肯定少不了。

说白了，天孚通信就像AI时代的"零件大师"——别人在造光模块，它在造光模块的"心脏"；别人在追新技术，它早就在攒CPO的"钥匙"。现在英伟达市值冲上天，AI大火烧得更旺，天孚通信这种"闷声搞技术、专心做零件"的企业，说不定能跟着再上一个台阶。

不过话说回来，技术这东西更新太快，CPO能不能完全替代老技术？天孚通信能不能一直保持技术领先？这些都得看后续。但至少现在，它在光模块圈里的地位，就像咱们小区门口开了十年的早餐店——手艺稳、口碑好，客户天天来。

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