深圳上市大卖爆发“内战”，新老股东对簿公堂

今日新闻 2025年08月03日 14:50 0 aa

作者丨安羽

编辑丨Shadow

从草莽掘金从精细化运作，跨境电商行业早就越过了曾经的高速增长期，曾经的跨境电商头部玩家浮浮沉沉，有的在品牌出海领域大放异彩，有的则不复往日荣光，比如今天文章的主角有棵树，在经历年销50多亿元的顶峰后，迅速滑坡到破产重组的境地。

而在重整计划施行后，当大家都以为华南城四少之一的有棵树将迎来重生时，有棵树的产业投资人方与公司经营管理层却发生龃龉，双方爆发诉讼大战。到底诉讼的原因与双方的主张各是什么？

派代跨境将从细节分析产业投资方与公司原经营管理层的冲突，以及有棵树多舛的命运。

有棵树内部爆发诉讼大战

新老股东互相起诉

7月25日，有棵树发布一则公告：《有棵树：关于股东对公司董事与监事提起诉讼的公告》。公告原文显示：

有棵树科技股份有限公司（以下简称“公司”）近日收到股东深圳市天行云供应链有限公司（以下简称“深圳天行云”）与王维出具的函件，称其于 2025年7月22日收到湖南省长沙市开福区人民法院（以下简称“开福法院”）的《受理案件通知书》，开福法院已受理深圳天行云与王维诉肖四清、肖燕、唐仕莲、佘婵、彭民、刘灿辉、邓路、黎骅、李世勋、佘杰损害股东利益责任纠纷一案。

总结一下，被视为有棵树救星的产投方天行云把以肖四清为首的管理层给告了，并要求这10人赔偿接近1600万元。

同日，有棵树又发布了另一则公告：《关于股东提起股东代位诉讼的公告》。公告显示，原告为有棵树总经理肖四清，被告则是产业投资人天行云，第三人为有棵树，肖四清要求天行云赔偿1000万元。

作为有棵树第一大股东，同时也是注资给有棵树的天行云为什么要把管理层起诉了？肖四清为什么要把注资上亿元的产业投资人送上被告席？派代跨境通读下来，矛盾的焦点在于管理层更换上的分歧，天行云急于换血来控制公司的行动不顺利，新老股东在交接时互相扯皮。

天行云和有棵树的“联姻”要追溯到2024年3月，有棵树因为不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，公司进行了预重组。9月份长沙市人民法院裁定受理重整，预重整期间有棵树发布《投资人招募公告》，天行云看好有棵树的潜力，经过磋商天行云被确定为有棵树重整的产业投资人。

有棵树在12月5日发布公告称，已经收到产业投资人支付的全部重整投资款，根据《重整计划》，天行云以1.95元/股受让了有棵树1.67亿股股票，大约给有棵树注入了3.627亿元资金。25年3月，有棵树的股票已经划给天行云。

换届纠纷VS失信争议

其实，双方的矛盾早在2月就初现端倪。有棵树2月27日发布公告，质疑产业投资人转让股权给第三方主体的合规性。此时双方就有不和谐的声音。

而矛盾在5月份彻底藏不住了。天行云认为，这个月，根据《重整计划》，自己作为产业投资人，此前承诺在获得上市公司实际控制权后逐步向上市公司注入业务，再择机实现资产置入，同时加强运营管理，因此发函向公司董事会发函要求依据公司法及公司章程召开股东大会，但以肖四清为首的有棵树管理层拒绝。天行云及其他股东向监事会要求召开股东大会再次被拒。

对此，其他合计持股连续90日以上且持股超过10%的股东发函公司董事会，决定自行召开股东大会，但有棵树董事会和监事会，全票否决了王维提出的召开临时股东大会并进行换届的提议，坚持不配合。天行云的诉求得不到满足，一怒之下起诉10人管理层并要求赔偿自己损失16572456元，目前案件还未开庭。

而肖四清告天行云主张的事实与理由，主要聚焦在天行云失信问题上。肖四清陈述显示，2024年11月14日，天行云出具了《承诺函》，天行云和王维与上市公司重整管理人签署了带有具体业绩承诺的《承诺函》，2025年3月天行云成为指定主体登记为公司股东，此时《承诺函》前提条件达成。

但3月21日天行云正式回函有棵树，认为《承诺函》中部分内容“未能生效且已实质性被废止”，表示《承诺函》已经失效。肖四清认为这种言而无信的行为给有棵树造成了巨大损失，由此肖四清要求天行云赔偿1000万元损失。

同时，针对有棵树否决产业投资人自行召开股东会行为的问询，有棵树表示其存在程序瑕疵而拒绝配合。有棵树方认为，产业投资人股东自行召集召开股东大会前，应以其名义先向公司董事会、监事会书面提请召开临时股东大会，并以其名义提出明确的审议事项和具体的提案内容。

而天行云方提出临时股东大会由王维提出临时提案，王维本身并没有达到持有10%以上股份比例要求，不符合公司章程，有棵树表示拒绝合理合规。

由此双方各执一词。昔日同舟共济的伙伴今日对簿公堂，令人唏嘘。

有棵树还能走多远？

有棵树的故事不需要派代跨境再过多赘述。2024年有棵树营收3.87亿元，同比继续降低16.37%；归母净利润0.57亿元，扣非净利润-1.13亿元，出口跨境电商主业连续5年亏损。

4月28日，有棵树发布第一季度财报，营收2249.13万元，同比下降80.87%；归属于上市公司股东的净利润17.29万元，去年同期亏损298万元，连亏多年后，在重整资金注入下，终于扭亏为盈。

虽然短期财务状况依靠大笔的财务投资和产业投资款项改善，但是有棵树长期盈利能力依然存疑，目前有棵树跨境电商业务持续萎缩，而非核心业务的线下收入掩盖了这一事实。

令人费解的是，肖四清反而在如此困难的时期给董监高集体涨薪，2024年税前总薪酬达到721.62万元，去年同期434.89万元，暴涨65.93%。同时有棵树在2025年4月17日的公告里表示，准备将独立董事薪酬（津贴）提升到每年24万元，2024年这个数字是12万元。肖四清这种行为牢牢控制住了董事会和监事会，让天行云无从下手，更换管理层。

回到有棵树，现在的有棵树拿到一笔巨大融资，实际上对企业本身也是种变相的挑战。如果在今年剩下的时间里，股东们不能采取有效措施，那么有棵树将面临经营亏损且营收不足1亿元导致的二次退市风险。而目前新老股东展开权力博弈难以开展重整工作，而距离2025年财务报告截止日仅剩6个月，有棵树，危险了……

有棵树从年销50亿元风光无限的大卖，到3年巨亏44亿元，被戴st帽裁定破产重组，只有短短7年，这7年正是传统粗放铺货模式的没落到精品模式占据主流的跨境电商行业变迁史。

派代跨境认为，精品和品牌是如今跨境电商行业的趋势，有棵树的粗暴铺货模式，已经过去，它用工具抓取热卖产品跟卖、用低价产品打压同行等行径在跨境圈广为人知，跨境人对有棵树的感情也极为复杂。派代跨境还是希望昔日的铺货龙头能涅槃重生，以品牌出海的高姿态再次打入欧美。

参考资料：

[1]刚“摘帽”A股公司：新老股东矛盾公开，互指对方未守约. 证券时报e公司

[2]突然！深圳大卖易主. 跨境工厂佬儿

[3]有棵树：关于股东提起股东代位诉讼的公告

[4]有棵树：关于股东对公司董事与监事提起诉讼的公告

[5]有棵树：关于对深圳证券交易所问询函答复的公告

[6]*ST有树：2025年一季度报告

[7]*ST有树：2024年年度报告摘要