虽然元宝独立表现不咋地，但AI的确带飞了腾讯

十大品牌 2025年08月13日 23:50 0 admin

话说，今天下午，腾讯公布了新一季度的财报，八姐围观了一下，哎呦，这个财报不错啊，三大主营业务均出现了增长，同时盈利也超出了市场预期。值得注意的是，腾讯在财报中，言必提AI，认为腾讯营收和盈利增长的最大动因就是AI。这似乎与八姐对腾讯元宝的观感大相径庭——毕竟，元宝似乎只有在年初蹭DeepSeek热度时火了一时，后来就远远落后于字节系的豆包了。甚至，QuestMobile的数据显示，元宝的月活用户较豆包少了一个亿。

上个季度时，马化腾曾将 Agentic AI主要分为两类，一类是通用”Agentic AI，比如“元宝”；另一类是微信生态里的 Agentic AI，它能连接社交关系链、通讯与社区能力、公众号和视频号等内容体系，以及数以百万计的小程序。而现在看来，腾讯将主要精力放在了AI在腾讯生态的落地上，并用AI来带动腾讯降本增效。

好啦，不废话，下面咱们来详细说说腾讯的财报。

1，腾讯收入增长为四年来最好。

财报显示，2025年第二季度，腾讯营收为1845亿元，同比增长15%，这也是四年以来腾讯营收最好的同比增速。

2，AI拉动了腾讯游戏的增长。

游戏业务是拉动腾讯总体增长的最关键业务。财报显示，第二季度，腾讯游戏业务收入592亿，同比增长22%。其中，本土市场游戏收入404亿元，同比增长17%；国际市场游戏收入188亿元，同比增长35%。

腾讯方面称，其应用 AI 工具以加速游戏内容制作，基于 AI 技术推出更拟真的虚拟队友和非玩家角色，采用 AI 驱动的营销举措以吸引新玩家及提升参与度，促进了本土及国际市场游戏的受欢迎程度及收入增长。

其中，《三角洲行动》2025 年七月的平均日活跃账户数突破 2,000 万，位居行业日活跃账户数前五，流水前三。国际游戏方面，《皇室战争》月流水于 2025 年六月创下七年新高。

3，AI也提升了广告收入。

根据财报，第二季度，腾讯营销服务业务收入358亿元，同比增长20%。

腾讯方面也认为，营销服务业务的增长主要是受益于 AI 驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。本季腾讯主要行业的营销服务收入均有所增长。

4，金融科技及企业服务回暖。

第二季度，金融科技及企业服务业务收入555亿元，同比增长10%，这也是最近6个季度以来腾讯这部分业务的最好同比增速。

腾讯将这一增长主要归因为消费趋势的改善。在财报的首要位置，腾讯还特地表扬了这部分业务，并称商业支付金额这一季度恢复同比增长。与此同时，由于企业客户对AI相关服务的需求增加，企业服务收入的增速较近几个季度有所加快。

5，腾讯利润保持较高速增长。

财报显示，第二季度，腾讯净利利润为556亿元，同比增长17%。非国际财务报告准则下，权益持有人应占利润为631亿元，同比增长10%。与之前几个季度相比，腾讯的非标净利润增速放缓。不过，腾讯的非标净利润下降主要是受到联营公司盈利下降的影响（有人猜主要是拼多多），剔除这一因素，腾讯非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利同比增长20%。

与此同时，腾讯的毛利率也由去年同期的53%提升至57%。

腾讯的利润增长也离不开降本增效，财报显示，腾讯的市场营销费用大幅缩减。第二季度，腾讯销售及市场推广开支仅同比3%，远低于收入增速，销售及市场推广开支占收入的百分比由去年同期的6%下降至5%。

6，腾讯一个季度花了超200亿元在AI上。

财报显示，第二季度，腾讯经营活动所产生的现金流量净额人民币 744 亿元。其中，资本开支付款人民币 229 亿元。腾讯方面解释称，这主要用于支持腾讯AI相关的业务发展。

这一投入略低于之前两个季度。此前，腾讯曾披露，去年第四季度和今年第一季度，其资本开支分别为366亿元和275亿元。

7，腾讯员工数略有增长。

作为大厂的标杆，腾讯的招聘情况也是整个行业的风向标。第二季度，腾讯共有111221 名员工，较上个季度增加了约1800人。与此同时，腾讯的总酬金成本为人民币 650 亿元，同比增长了20%，远高于员工数的同比增长（5.4%）。这也表明，腾讯人均酬金成本的提高，或者是腾讯在最近一年招收了薪酬更高的人才特别是AI人才。

OK，腾讯的财报咱们就讲到这里吧。

总而言之，看来，腾讯对AI的投入还是相当巨大的，与此同时，虽然元宝在市场上的独立表现不咋地，但AI在腾讯内部的全面落地，的确是拉动了腾讯的收入及盈利增长。且看AI未来会如何继续改造腾讯吧。