从无人问津到估值390亿，Figure实现成功逆袭，成为投资新宠

十大品牌 2025年09月23日 20:59 0 admin

9月16日，美国人形机器人公司Figure对外宣布完成超10亿美元C轮融资，企业投后估值达到390亿美元。而一年前，它的估值还是26亿美元。一年之间翻了15倍，它是如何做到的呢？

Figure的快速崛起，离不开它创始人布雷特·阿德科克的丰富经验。1986年出生的阿德科克，大学毕业后他选择了创业，先后创立了Street Of Walls.com和Working App两大内容平台。但是并没有掀起什么水花。直到他26岁那年，创立AI猎头平台Vettery成功融资，五年后成功出售，之后又打造了电动垂直起降飞机公司Archer Aviation，并借壳上市。多次的创业为他积累了丰富的经验。

于是2022年5月，他再一次选择创业创立了Figure公司，进入了人形机器人的领域之中中。2023年3月，Figure发布了第一款原型机Figure 01，它具备了简单的行走和抓取的能力。同年10月，优化版Figure 01推出，动作更稳定，还具备了初步的学习能力。2024年1月，Figure宣布与宝马达成合作，Figure 01进入宝马工厂试运行。8月，Figure 02发布，能上下楼梯、搬运25公斤物品，续航提升至5小时。2025年2月，公司发布Helix系统，能够将抽象的指令转化为具体物理动作，这使得人形机器人的智能水平迈上了新台阶。

从技术路线看，Figure每一步都踩在时代发展的“风口”上，资本自然不愿错过，百汇创投领投，英伟达、英特尔资本、LG、高通创投等科技巨头扎堆。

但Figure目前所展示的能力，至今仍停留在实验室演示的层面，并没有经过现实场景考验。据中科创投报告，Figure机器人在标准环境下跌倒率仅0.1%，但在复杂地形下升至3%。Helix系统在家庭场景中的执行错误率也高达15%。它的“智能化”能力在真实环境中尚未稳定。

与此同时，Figure与宝马的合作，也被《财富》杂志质疑说是夸大宣传。宝马回应称，目前仅在初步测试阶段，仅有一台机器人在工厂中搬运零件，尚未实现他口中所谓“端到端部署”。

Figure不是唯一一个在技术落地前就获得高估值的公司。2014年至2018年间，医疗科技公司Theranos也曾凭借“一滴血检测百种疾病”的理念，估值一度高达90亿美元。但最终因技术造假被揭穿，公司破产，创始人被判刑。与之相比的事特斯拉。2017年，特斯拉因Model 3产能问题被质疑“PPT造车”，但在解决自动化失败、布局供应链后，实现产能的爬坡。如今，特斯拉已成为全球电动汽车行业的领导者。

那Figure是否有能力复制特斯拉的这种路径呢？关键是在产能与供应链的执行力上。目前，Figure的月产能仅50台，而特斯拉Optimus的月产能规划已达1000台。而Figure的核心零部件减速器，高度依赖日本哈默纳科，使其成本占比高达25%。尽管2025年3月，阿德科克曾表示Figure 03已设计完成并将在年内量产。但截至9月，但没有什么实质性的进展。