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2025-10-01 1
美国白断供了？江西两兄弟突破芯片封锁，联手打造中国AI“心脏”
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2025年10月01日 04:17 1
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寒武纪的崛起是一段充满波折的国产芯片发展故事，从实验室的创意到资本市场的风云变幻，它经历了许多挑战和亏损，但最终成功脱颖而出，甚至一度超过茅台成为新的“股王”。
尽管短期业绩引发市场热议，我们需要冷静思考，如何在技术驱动的基础上，确保这家公司能跨越经济周期的考验，持续创造长期价值。
寒武纪公司能在AI芯片领域崛起，与创始人兄弟陈云霁和陈天石的互补性密切相关，陈云霁，作为哥哥，具备扎实的技术背景，是寒武纪的技术领袖。
他的专业性可以追溯到中科大的少年班，从24岁获得博士学位，到25岁便成为“龙芯三号”主架构师，这些经历让他积累了极为丰富的硬核技术经验，专注于前沿的研发，几乎全身心投入到芯片技术的细节之中。
而弟弟陈天石，却是在另一方向上脱颖而出，他的优势在于沟通和战略布局，更善于与外界互动，表达公司愿景和理念，他的口才使得寒武纪能够吸引投资，增加公司曝光度。
这种“内外兼修”的模式，成为寒武纪成功的核心动力，陈云霁提出了“用AI辅助芯片设计”的技术方向，推动公司进入了AI芯片研发的深水区，为寒武纪的发展奠定了技术基础。
而在公司初创期，虽然PPT简陋，但陈天石凭借自己出色的表达能力，成功打动了投资者，获得了资金和信任，尤其是在寒武纪面临股价低迷、资金紧张的艰难时刻，陈天石凭借他的领导能力和沟通技巧成功稳住了。
这两位兄弟的结合，是寒武纪成功的基石：一个专注技术研发，一个负责战略拓展，他们的互补性帮助公司迅速成长。
陈云霁的专注与沉稳，结合陈天石的外向与应变能力，使得寒武纪不仅在技术上走在前列，也能在资金、战略等方面稳步发展。
寒武纪的成长道路充满了挑战与转折，2017年到2018年，寒武纪凭借其“寒武纪1A”芯片与国内某手机巨头的合作，迅速进入市场，成为全球首款集成独立NPU（神经网络处理单元）的智能手机的核心技术供应商。
这段时间内，寒武纪的业务增长迅速，成为行业瞩目的新星，可好景不长，当该手机厂商推出自研的“昇腾”AI芯片后，寒武纪失去了最大客户，收入来源几乎在一夜之间消失，公司面临了巨大的生存压力。
要知道，寒武纪早期的成功，离不开资本的支持，最初科大讯飞创始人刘庆峰的1000万投资帮助公司度过了艰难时期。
从那以后，联想、OPPO这些企业给寒武纪投了钱，这下寒武纪手里有了更多资源，发展的路子也更宽了，可等它2020年一上市，资本市场对它的期待就不一样了，大家不再只看它有企业支持，还盼着它能拿出更亮眼的成绩。
上市后的寒武纪面临巨额亏损，股价低迷，这让投资者的耐心逐渐消耗殆尽，尽管公司在研发上投入巨大，但在营收增长和盈利模式上始终未见成效，资本市场开始对寒武纪的未来产生质疑。
尤其到了2023年，寒武纪依然处于巨额亏损状态，尽管研发投入远超营收，但公司始终未能找到盈利的突破口，面临着严重的财务困境。
在寒武纪的“甜蜜时光”过后，资本市场的“哺育”变成了对其的“拷问”，一方面，寒武纪依赖资本的支持在快速发展的初期取得了阶段性的成果。
另一方面，资本对公司持续亏损和未能实现盈利的态度开始转变，从最初的宽容到最终的质疑，寒武纪逐渐陷入了资金压力的困境。
寒武纪的命运与国家的宏观战略密切相关，作为“国产替代”的先行者，寒武纪不仅承载了国家在技术自主可控方面的期望，还在全球科技竞争中扮演着重要角色。
2022年，美国将寒武纪列入实体清单，限制其进入全球最大市场，这对任何企业来说无疑是一次重大打击。
意外的是，这一封锁反而为寒武纪提供了一个意外的机会，在国内市场，寒武纪的技术价值和战略地位得到了极大提升，美国的“封锁”无形中提高了寒武纪的市场关注度，成为国内替代进口的重要象征，受到更多关注与支持。
更巧妙的是，这一封锁给寒武纪带来的市场空缺也成了它的机会，2023年第一季度，寒武纪的库存大幅增加，表面上看似经营上的风险，但在“卡脖子”时期，这批库存反而成为了市场需求的保障。
没有了外部进口的高端芯片，寒武纪凭借现货优势，迅速填补了国内对算力的急剧需求，从而在这一特殊市场环境下实现了业绩的逆转。
在全球芯片短缺的背景下，寒武纪通过自身的库存资源，成为了国内市场的关键供应商，极大提升了自身竞争力。
这一转机表明，寒武纪的成功并非单纯依靠外部市场，而是能够在特殊的宏观地缘政治环境中找到自己的机会，尽管面临着国外封锁和技术难题，寒武纪凭借国内市场对自主芯片的需求，找到了实现突破的契机。
这个过程也展示了寒武纪在不断变化的全球科技竞争中，如何灵活应对外部压力，在逆境中脱颖而出，寒武纪的崛起不仅是技术创新的结果，更是全球地缘政治和市场环境交织下的产物。
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