8天暴涨56%！光刻机+固态电池龙头齐飞，三大赛道硬核标全曝光

景点排名 2025年10月01日 17:30 0 admin

存储芯片行业迎三重逻辑共振，国产替代+技术突破+周期上行催生投资机遇

存储芯片板块近期热度飙升，背后是国产替代加速、技术突破兑现、行业周期上行的三重逻辑共振。

一、投资背景：供需逆转+AI驱动+政策加持，行业拐点明确

• 供需关系深度调整：全球头部存储原厂聚焦高毛利产品，主动收缩传统存储产能，供给端缺口显现，传统存储产品甚至出现价格倒挂。行业库存消化进入尾声，正式迈入补库阶段，涨价趋势有望持续。

• AI技术驱动需求爆发：AI服务器大规模部署推动存储配置迭代升级，高带宽存储（HBM）作为AI算力关键介质，需求呈指数级增长；消费电子市场结构性升级，搭载AI功能的终端对存储性能提出全新要求，数据中心与消费电子双重需求驱动行业扩容。

• 政策与资本双向赋能：多部门政策将先进存储技术列为重点研发方向，国家集成电路产业投资基金注资预期增强，长江存储、长鑫存储等国内龙头加速产能扩张与技术突破，存储芯片国产化进程驶入快车道。

二、投资逻辑：国产替代+技术突破+周期盈利修复

1. 国产替代：全产业链突破，从单点技术到生态体系

在全球半导体技术壁垒加高的背景下，国内存储产业依托自主创新，实现从固态硬盘（SSD）到先进封装（HBM）、从NOR Flash到主控芯片的全产业链技术突破，国产化进程正从单一环节向材料、设备、设计、制造全链条生态升级。

2. 技术突破：打破国际垄断，高端市场份额提升

国内企业在3D NAND、DRAM、HBM等关键领域实现突破：

• 长江存储232层3D NAND闪存量产，依托Xtacking架构提升存储密度与性能，全球市场份额从3%提升至6%；

• 长鑫存储DDR5产品良率达80%，向90%目标冲刺，17nm工艺扩产后全球市场份额剑指10%-12%；

• 国内企业通过“以存代算”架构创新，在金融风控、智能驾驶等场景实现国际垄断产品替代，推动国产存储在AI服务器中渗透率持续提升。

3. 周期盈利修复：供需共振下价格全面上涨

存储芯片行业上行周期明确，供给收缩与需求复苏形成共振：

• 供给端：三星、美光等巨头缩减旧制程产能，消费级存储产品供给缺口扩大；

• 需求端：AI算力爆发拉动大容量DRAM、高带宽NAND需求，消费电子市场回暖叠加HBM、eSSD等高价值品类渗透率提升；

• 价格端：DRAM合约价强势上涨，DDR4第三季合约价涨幅达30%-40%；NAND Flash价格温和上行，Q3合约价涨幅5%-10%，存储模组厂商产能饱和，深度锁定涨价红利。

存储芯片行业的三重逻辑共振，正推动板块进入价值重估阶段，国产龙头在技术、产能、市场份额上的突破，有望在行业上行周期中充分享受红利。

五、龙头股介绍

（一）存储芯片

1. 上海贝岭（600171）

公司是中国电子信息产业集团旗下核心集成电路企业，专注于模拟集成电路及功率器件设计与开发，主营业务涵盖集成电路芯片研发、制造与销售。在存储芯片领域以车规级EEPROM为核心，推出BL24C系列产品，支持AEC - Q100认证，数据擦写寿命超400万次，广泛应用于汽车BMS系统、智能电表及工业设备。近期受益于存储芯片板块炒作，前期套牢盘已消化，若板块持续发酵存在补涨机会。

2. 兆易创新（603986）

公司是领先的半导体存储与控制器芯片设计企业，专注于存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，主要产品包括NOR Flash、NAND Flash、DRAM存储器，以及基于ARM和RISC - V内核的32位通用微控制器（MCU）和智能人机交互传感器芯片。其SPI NOR Flash全球市场份额达18.5%排名第二，MCU国内市占率第一且全球第八。近期受益于存储芯片板块炒作，可作为板块情绪参考。

3. 江波龙（301308）

公司是全球第二大、中国最大的独立半导体存储品牌企业，构建了“研发 - 封测 - 制造”全产业链能力，主营嵌入式存储、固态硬盘、移动存储及内存条四大产品线。自主研发主控芯片累计部署超8000万颗，率先发布车规级UFS、全球首款QLC eMMC及CXL 2.0内存拓展模块等产品，封测良品率达行业领先水平。近期受益于存储芯片板块炒作，可作为板块情绪参考。

4. 通富微电（002156）

公司是国内第二大、全球第四大芯片封测厂商，以“集成电路封装测试一站式服务”为核心，主营业务涵盖从设计仿真到封装测试的全流程服务，拥有稳定的全球化制造网络。深度绑定AMD（为其最大封测供应商）并服务英伟达等全球前20强半导体客户，在FC - BGA、Chiplet、2.5D/3D等先进封装领域市占率逾10%。近期受益于存储芯片板块炒作，可作为板块情绪参考。

（二）光刻机

1. 张江高科（600895）

公司是上海张江科学城的核心开发主体，主要从事张江科学城的开发建设、租售运营和科技企业的投资与服务。在光刻机领域主要通过子公司持有上海微电子约10.779%的股权，上海微电子是全球第四家生产IC前道光刻机的企业，深度参与国产光刻机技术突破，同时建设光刻机配套产业园。近期受益于光刻机概念题材炒作，可作为板块情绪参考。

2. 海立股份（600619）

公司是上海电气集团旗下以制冷技术为核心的多元化制造企业，主营业务涵盖制冷转子式压缩机、汽车热管理系统及关键部件的研发生产。在光刻机领域，通过子公司海立特冷为上海微电子封装光刻机提供冷却系统配套，成为国产光刻机产业链中热管理环节的重要参与者。近期受益于光刻机概念题材炒作，可作为板块情绪参考。

（三）固态电池

1. 国轩高科（002074）

公司主营业务包括新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产和销售，产品涵盖磷酸铁锂材料及电芯、三元材料及电芯、动力电池组、储能电池组及电池管理系统等。在固态电池领域旗下G垣准固态电池已通过多车型实测验证，可支持纯电轿车实现1000公里续航里程，成功研发出车规级硫化物全固态电池“金石电池”。近期受益于固态电池板块炒作，可作为板块情绪参考。

2. 先导智能（300450）