不出中方所料，英伟达已成美国死穴，特朗普现在得求着中国买

排行榜 2025年09月22日 00:38 1 aa

马德里，9月中旬，第四轮中美经贸会谈落地，议题盯着一个词：TikTok。两天时间，气氛不断拉扯。

会场外风平浪静，镜头里却能看见表情的变化：中方代表率先走出会场，步子快，眼角带笑；过了几个小时，美方才陆续出来，贝森特一张脸沉着，想挤个笑，却怎么也不自然。

会谈前3天，美方又动了手，对中国部分集成电路企业追加制裁。这一招大家都太熟，像是老剧本翻拍。中方没有客套，立刻发声谴责。紧接着，9月13日，商务部连发两份公告，对原产于美国的相关模拟芯片启动反倾销立案调查，还对美方在集成电路领域的相关措施发起反歧视立案调查。再往后，9月15日，国家市场监督管理总局宣布对英伟达进一步反垄断调查。三拳连出，一拳比一拳重，既挡得住，也打得着。

美方这边明显没想到。会后，贝森特的表态很直接：中方的调查时机不合适，偏偏挑在谈判收官当天。言下之意，气氛让人很难受，中方在给压力。可话说回来，这招到底是谁先用的？制裁甩过来，总要有人接招。被你打了还要笑着鼓掌，那才说不过去。

另一个节奏点在华盛顿。9月16日，贝森特回去向特朗普汇报。那天的新闻线索很密，讨论、评估、权衡，折腾了一整天，特朗普签了新总统令：TikTok相关禁令延期执行，新的节点给到了12月16日。这一延，意味不小。对外传递的信号是，至少这一回，美方愿意给台阶，谈的门还开着。从中方视角，核心利益不动，算法不卖，合作可以谈，但得走授权路径，边界说清楚。

这场会谈里，最扎眼的一个公司，是英伟达。这家芯片巨头这些年风光无限，AI浪头上简直是旗手。可这回风向真不那么好看。一个现实摆在桌面上：全球能真正大规模玩转AI的主力市场，就在中美。产业要跑起来，芯片是地基。你拧阀门，立刻影响流水。禁来禁去，最后连自己的水泵也堵了。

业内有个判断反复被提起：美国AI偏向通用大模型的路线，巨头集中；中国更强调应用型落地，产业链铺得开，行业里从大厂到创业公司都在跑。两条路都没错。差别在节奏和落点。但不管怎么跑，算力要上，AI芯片就必须有。原本英伟达仗着技术和生态，足够吃几十年红利。形势拐到出口管制上，卖给中国的变成阉割版，规格一刀一刀砍，市场里还不断冒出对安全风险的担心。有人甚至把“后门”三个字挂在嘴边，这个说法在舆论里传得火，但公开证据看不到，真假没法下定论。不管传闻是真是假，一件事跑不了：信任掉了就很难补回来。

中方这次的反垄断调查，更多像是明牌：规则要清楚，竞争要公平，市场要安全。你想做生意，没问题，别拿中国当试验田，也别把中国市场当提款机。继续端阉割版过来？那就会越来越难卖。有人问，那中国就不怕没芯片可用？这个担心这几年说过太多。产业的短板确实在，但也不是原地踏步。业内常说的一组信息是，做芯片的公司很多，华为、寒武纪、昆仑芯、燧原这些名字大家耳熟。路线各有不同，有的从通用算力突围，有的针对推理、训练做极致优化。专利堵点有，设备卡点有，可产业集群在堆，生态在补课。时间会磨出成果，市场会给出答案。

视线拉回谈判桌。美方这回退，让人联想到一层现实：英伟达的日子不那么好过，美国的AI产业同样需要中国市场。失去中国这块需求，收入账面好看不了，研发投入也会被牵连。这不是恐吓，而是生意的算术题。想继续领跑，就得保持迭代强度；想保持迭代，资金就得滚动；资金从哪来？还是得靠大市场的订单。过度收紧，短时间看像是“国家安全优先”，长时间看就容易成“自己掐自己”。这回TikTok延期，很大程度是在缓冲，把一脚踩死变成两脚慢刹，给了技术公司喘一口气。

英伟达也不是单纯的卖芯片公司，它是一个生态的锚。CUDA、软件栈、开发者社区，这些年营造的壁垒不薄。可生态也吃信任。若被判断为“在中国只卖阉割版”，或长期处于不确定状态，开发者迟早会给自己留后路。人都是逐利的，但也是趋稳的。谁能给稳定预期，谁就更有话语权。站在英伟达的角度，最聪明的做法，就是尽快找到在华的合规路径，把商业和政治的风险边界切清楚，别跟着风来回摇。

特朗普这次的态度是不是“服软”？更像是“现实主义”。产业竞争到了这个阶段，靠情绪已经解决不了问题。要嘛就彻底脱钩，各走各的路；要嘛就带着边界合作，把能做的做起来，不能做的划线。真脱得动吗？全球供应链已经像麻花，拽这头那头都疼。这回延期，像是一种试错后的修正。以前不卖的芯片，到了今天这个局面，逼得也得卖，甚至盼着中国市场能多消化一点库存、多下几张订单。在商业世界里，叫回归逻辑。

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