OpenAI的战略转向：与AMD及英伟达结盟背后的深意

景点排名 2025年10月10日 13:21 0 aa

本周，AMD的股价飙升23.71%，这得益于其与OpenAI的高调合作，此次合作可能从根本上重塑AI计算基础设施领域的竞争格局。该合作以AMD的GPU为核心，将从2026年下半年开始为OpenAI提供初始1吉瓦的计算能力。此次合作的有趣之处在于，这不仅仅是另一项芯片供应协议——这似乎是一项经过深思熟虑的战略举措，该举措将为OpenAI提供购买多达1.6亿股AMD普通股的选择权，这些股份潜在价值高达数十亿美元。就在两周前，OpenAI刚与英伟达签署了一份价值1000亿美元的股权和数据协议，此次合作消息随即公布。

这标志着OpenAI在垂直整合计算、数据和模型训练方面展现出了前所未有的雄心壮志。

AMD与OpenAI的交易：对多元化计算能力投入的十亿美元级赌注

据知情人士透露，OpenAI将采用AMD的Instinct MI300X加速器，该加速器在某些高吞吐量AI工作负载中已成为英伟达H100的有力竞争对手。到2026年底，该公司将获得吉瓦级的基础设施规模——此举可能会使其免受过去18个月里一直困扰AI行业的算力短缺问题的影响。

尽管交易金额尚未公布，但交易规模——加上1.6亿股的股票选择权——表明该交易估值轻松达到数十亿美元。作为参考，AMD目前的总市值已超过1800亿美元，而股票选择权占该公司流通股的近9%。

这种新架构告诉我们，OpenAI不仅仅是一个客户——它正将自己定位为一个战略合作伙伴，甚至可以说是一个间接的利益相关者。拥有AMD近十分之一股份的选择权，使OpenAI拥有强大的谈判筹码，并促使两家公司共同优化AMD芯片，以适配未来GPT模型。

借力打力：OpenAI如何塑造AI基础设施的未来

OpenAI并非传统企业客户，它似乎正通过以下途径转变为半导体生态系统中的权力掮客：

1. 降低对英伟达的依赖：由于英伟达的H100和即将推出的H200 GPU供不应求且价格高昂，OpenAI与AMD的交易是一种直接的风险对冲手段。这降低了其对单一供应商的依赖，并向更广泛的市场及监管机构表明，OpenAI致力于供应链多元化。值得注意的是，AMD协议的达成，仅在OpenAI与英伟达敲定一项价值1000亿美元的股权和计算交易两周之后，该交易涉及长期使用GPU集群和数据共享权。通过在AMD和英伟达身上下重注，OpenAI在供应商之间制造了竞价压力，确保了具有竞争力的价格，同时锁定了该领域供需的稳定性。

2. 获取战略股权：OpenAI没有简单地以现金方式向AMD付款，而是谈判获得了与股权挂钩的权利，如果AMD的AI业务实现增长，这些权利可能会带来巨额回报。这体现了私募股权的投资思维：OpenAI不仅仅是在购买算力，更是在投资供应链。这使OpenAI在不进行控制的情况下施加影响——这是一种明智之举，使其能够在避免监管审查或资本密集型收购的同时，引导技术发展。

3. 推动新的AI产业政策：通过承诺部署吉瓦级的算力，OpenAI为AI基础设施设定了新的标准。这一规模将需要新的数据中心、冷却解决方案、电力协议，甚至区域合作伙伴关系，与AWS和谷歌云等超大规模企业的产业战略相呼应。这使OpenAI不仅成为AI芯片的消费者，更成为AI经济的核心架构师。

对市场的影响：AMD的复兴与碎片化的未来

对AMD而言，这笔交易验证了其挑战英伟达AI主导地位的长期战略。其于2023年底推出的MI300X芯片在超大规模环境中逐渐获得采用。但有了OpenAI的背书，AMD现在拥有了一个标杆客户，这可能会推动其获得更广泛的采用。预计AMD的软件生态系统将获得更多投资，同时可能会出现新的基准测试指标，以比较不同供应商GPT模型的训练性能。

对英伟达而言，这笔交易与其说是损失，不如说是一个警钟。尽管英伟达仍在AI加速领域占据主导地位，但OpenAI的举动表明，没有哪个供应商强大到无法与之竞争。这也是对英伟达自身在AI服务和推理方面雄心的一种对冲，这些方面与OpenAI的业务日益重叠。

对更广泛的市场而言，这标志着AI硬件架构的分化。下一代AI公司可能不会采用单一供应商的标准化架构，而是在OpenAI模式的推动下，采用多供应商架构，融合AMD、英伟达甚至谷歌TPU等定制芯片。

OpenAI在借力与领导力方面的无声大师课

AMD合作不仅仅是一项采购交易——坦率地说，这是一场战略定位的大师课。OpenAI悄然构建了一套基于生态系统控制、上游股权杠杆和工业级部署的策略，为AI演进的下一阶段定下了基调。通过与英伟达和AMD同时结盟——并通过选择权和股权要求优惠条件——OpenAI确保了对其最关键依赖项：算力的安全性和影响力。

用彼得·德鲁克的话说：“预测未来的最好方法就是创造未来。”OpenAI没有坐等AI基础设施的演进——它似乎正在一步步构建它，每一次芯片交易都是一块基石。