豪江智能-投资价值在于扎实基本面与机器人等新兴领域潜力相结合

今日新闻 2025年10月26日 07:58 0 admin

个人观点，仅供参考

豪江智能作为智能线性驱动领域的知名企业，其投资价值在于扎实的基本面与机器人等新兴领域的成长潜力相结合。

投资亮点

✓ 业务多元化：深度布局智能家居、智慧医养等成熟领域，并拓展至工业传动、机器人等新兴场景。

✓ 技术具备延展性：智能线性驱动技术是核心壁垒，正探索应用于无人机、移动充电机器人等领域。

✓ 推进全球化：泰国生产基地预计2025年下半年投产，有助于增强全球市场竞争力。

✓ 机构认可：获得华鑫证券等机构“买入”评级，看好其业绩修复与战略转型。 ✗ 短期盈利承压：2025年上半年净利润同比下降22.46%，增收不增利状况需关注。

主要风险

✗ 主力资金流出：历史上多次出现主力资金净流出，市场短期信心可能不足。

✗ 研发投入侵蚀利润：为拓展新领域持续加大研发投入，可能短期内继续影响利润表现。

值得关注的业务增长点

核心基本盘：智能家居与医养：公司的核心收入来源于智能家居和智慧医养业务，2024年这两大板块合计贡献了超过83%的营业收入。公司的优势在于能够提供与华为鸿蒙、天猫精灵、米家等主流智能家居平台深度定制的解决方案。在智慧医养领域，其产品是ICU病床、电动轮椅等设备的核心部件，这部分业务将直接受益于全球人口老龄化的趋势。

新兴增长曲线：工业传动与机器人：这是市场给予公司更高估值期望的关键。公司在工业传动领域的技术已实现突破，目前正为大疆无人机批量供应线性推杆部件，且在手订单同比增长迅速。更引人关注的是，公司已开始为小升机器人旗下的空中移动充电机器人提供线性驱动控制解决方案，并进入送样阶段。虽然能否最终量产尚不确定，但这标志着公司的技术正式切入机器人赛道，打开了未来的想象空间。

财务与估值分析

营收增长但利润承压：根据2025年半年报，公司营业收入保持18.64% 的同比增长，但净利润却同比下降了22.46%。这种“增收不增利”的现象，主要源于公司为拓展新业务和新技术而持续增加的研发投入。因此，需要辩证地看待利润下滑。

资产质量优秀：根据同花顺的财务诊断，豪江智能的总体财务状况良好，特别是在资产质量、现金流和营运能力方面表现突出，例如其应收账款和存货的周转效率都处于行业头部水平。这说明公司的日常经营质量很高。

估值与预测：券商研报预测公司2025-2027年的归母净利润将实现持续增长。基于此业绩预测，公司当前的估值水平相对未来成长性具备一定合理性。