炸锅！英伟达砸钱绑定OpenAI，股价却跌近 3%，千亿合作凉了半截？

今日快讯 2025年09月24日 16:27 2 admin

前言

一边是OpenAI和英伟达官宣10GW算力中心的“世纪合作”，涉及数百万颗GPU和千亿级资金。

另一边是英伟达产业链指数高开低走，资本用脚投票显谨慎。

这本该引爆AI圈的大新闻，为啥市场却泼了冷水？

这场看似风光的联手背后，不仅藏着全新的商业玩法，更暗合了全球算力基建的竞争逻辑。

千亿协议遇冷：是虚火还是真布局？

普通人看OpenAI和英伟达的合作，第一反应肯定是“AI行业要炸了”。

10GW算力是什么概念？

相当于未来几年，要建起能支撑无数个ChatGPT同时运转的超级计算基地，英伟达还砸出最高1000亿美元支持。

9 月 22 日消息公布后，英伟达股价直线拉升，收盘涨幅达 3.93%。

但在 9 月 24 日，英伟达股价下跌 2.8%，收于 178.43 美元，接近 3% 的跌幅

但资本市场的反应却透着清醒，相关个股早盘冲高后很快回落，这态度反差里藏着两个关键原因。

首先，这纸协议更像“意向书”而非“承诺书”。

虽说双方签了战略合作意向，但投资咋算、股权怎么分、GPU啥时候交货，这些核心问题都还没敲定。

对资本来说，没落地的合作都是“画饼”，比起虚无的框架，他们更关心实打实的营收增长，这种充满不确定性的大单子自然难以持续提振信心。

其次，千亿资金听着吓人，摊开了看其实没那么夸张。

有行业专家就说了，微软今年在AI数据中心上的投资就有几百亿，这次1000亿是分好几年投，对OpenAI这种级别的公司来说不算特别离谱。

而且结合之前OpenAI和甲骨文的合作，这三家已经形成了“OpenAI用服务换收入、甲骨文建数据中心、英伟达供芯片再投资”的闭环，这次合作更像原有生态的延伸，算不上颠覆性突破。

但抛开短期市场情绪，这事儿的长期意义可不一般。

山姆·奥尔特曼说“计算是未来经济的基石”，黄仁勋也强调这是AI的“下一次飞跃”，俩人的表态都指向了一种新玩法，“算力即资本”。

简单说就是算力建得越多，投资方给的钱和股权就越多，把硬件、资金和战略目标牢牢绑在一起，这可能会成为巨头构建AI帝国的新模板。

路线之争：中美算力基建各走哪条路？

同样是搞算力基建，OpenAI和英伟达的合作也反衬出中美两国截然不同的发展思路。

这不是简单的技术差异，更像是两种发展逻辑的碰撞，没有绝对的优劣，却决定了各自的竞争力边界。

先看美国的“平台优先”打法。他们走的是高端路线，英伟达计划2028年把单机柜功率做到600kW。

现在国际领先项目已经达到120-150kW/柜，为了让GPU发挥最大性能，甚至专门用制冷机提供低温冷却水。

而且海外已经实现10万卡规模的集群落地，靠着高端芯片、充足资本和成熟电网，先把算力平台的“天花板”拉到最高。

但这种模式也有短板，能耗审批越来越严，芯片出口管制还可能断了自己的供应。

更别说英伟达绑定OpenAI后，微软、Meta这些大客户可能会担心芯片供应优先级，甚至转头去搞自研芯片。

再看中国的“应用驱动”路径。

咱们走的是“小步快跑”的路子，因为芯片制程等限制，没追求单柜超高功率，主流还在40-60kW/柜，靠光网络封装和集群组网来补算力。

但这种模式很贴合市场需求，毕竟AI最终要靠应用落地创造价值。

而且国家“东数西算”战略已经初见成效，宁夏中卫上半年新增算力卡7.6万张，智算规模占全国13.6%。

甘肃庆阳更凭着绿色能源优势，算力规模突破6.6万Pflops，成了增速最快的算力枢纽。

两种路线也带来了不同的增长前景。

业内预测，未来两三年国内AI数据中心建设年增速能保持40%以上，到2030年才会放缓到10%左右。

这种增速背后，是智慧农业、智能油田、数字政务等应用场景的爆发式需求，应用反过来又拉动算力建设，形成了自己的良性循环。

绕不开的坎：算力爆棚后电力不够用了？

不管是美国的高端路线还是中国的应用路线，都绕不开一个终极难题：算力越猛，耗电越多。

这已经不是“多交电费”那么简单，而是关乎算力基建能否持续的核心瓶颈。

现在的算力中心早就不是“耗电大户”能形容的了。

国内单集群供电需求已经达到数百兆瓦，远超现有数据中心单栋楼10-20兆瓦的承载能力。

更棘手的是“绿色悖论”。

大家都想让算力中心用风电、光伏这些清洁能源，但这些能源有随机性、间歇性的毛病，风停了、天黑了，算力中心就可能“掉链子”，可算力需求又是24小时不间断的。

怎么解决这个矛盾？业内已经有了初步思路。

润建股份的专家提出，可以在算力中心加一层储能系统，就像给电力供应装个“缓冲器”，不管风能太阳能稳不稳定，输出给服务器的电力都能保持平稳。

这个模式现在还没正式落地，但已经成了行业公认的方向。国内一些算力枢纽已经开始探索“绿色解法”。

庆阳就把风电、光伏的装机占比提到了70%以上，通过“绿电聚合”让算力中心用上清洁电力。

中卫也在升级骨干网络，实现了到北京、上海的低时延连接，让西部的绿色算力能高效供给东部需求。

这些尝试虽然还在起步阶段，却可能成为破解能源难题的关键。

结语

回头再看OpenAI和英伟达的千亿合作，与其说它是AI行业的“强心针”，不如说是算力竞赛的“发令枪”。

短期市场的谨慎反应很正常，但长期来看，算力基建的比拼才刚刚开始。

美国的高端路线能抢占技术制高点，中国的应用路线能夯实市场根基。

而绿色能源和储能技术则是决定谁能笑到最后的关键。

算力时代已经来了，它不会因为短期市场波动而减速，只会在技术突破和应用创新中不断加速。

这场跨越国界的基建竞赛，我们每个人都是见证者，更是受益者。

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