10月14日,全球云网宽带产业协会(World Broadband Association,简称:WBBA)举办了巴黎BDC峰会。会上,中国联通与华为...
2025-10-18 0
文 |林时砚
编辑 | 林时砚
台积电:AI 浪潮中的全球半导体核心支柱
前两天,台积电公布第三季度业绩报告,这份备受全球半导体行业瞩目的财报一出炉,国际投行高盛旋即在48小时内更新目标价格测算模型与评级报告。
结合高盛23页研报、路透社对台积电工厂的实地探访,以及彭博社援引行业分析师的解读不难发现。
在全球AI技术加速渗透的当下,台积电已跳出传统芯片代工厂范畴,成为串联AI产业链上下游的关键枢纽。
全球各款主流AI芯片的问世,几乎都需历经台积电生产线,而AI算力的每一回突破,其背后亦离不开台积电制程技术的有力支撑。
可以说,台积电的发展节奏,某种程度上就是全球AI产业的 “节拍器”。
当下,资本市场对台积电的关注热度,可通过数据直观洞察。
今年以来,台积电ADR累计上涨54%,而其台北上市股票同期涨幅为38%,16个百分点的差距并非偶然。
彭博社10月16日财经评论指出,这种价差本质是全球投资者对台积电AI业务价值的认知差,国际资本更看重其在 AI 芯片制造的不可替代性,部分本地投资者仍停留在传统代工视角。
根据美国芝加哥期权交易所(CBOE)数据,近期台积电看涨期权隐含波动率呈持续上升态势,合约成交成本攀升至2024年以来的峰值,反映出市场对此的高度关注与波动预期。
这意味着大量机构投资者加大对台积电股价上行的押注,不少对冲基金将其列为科技板块核心配置标的。
资本市场的乐观,根源在于台积电扎实的业绩,高盛研报深入剖析其三季度财务数据。
数据显示,该季度营收高达新台币9899亿元,与去年同期相比增长30.3%,较上一季度提升 6%,展现出良好的增长态势。
值得关注的是,这是台积电今年第二次上调2025年营收预期,此前,公司将以美元计价的营收增长目标设定为30%。
如今,这一目标进一步上调,落至30%-35%的中段区间,展现出公司对业务发展更为积极的预期。
台积电的核心竞争力
若说财务数据是台积电的 “成绩单”,业务结构转型便是其 “换赛道” 的关键。
当前台积电营收中,高性能计算部门占比从 2024 年初的52%升至三季度的57%,别小看这5个百分点,该部门负责的正是AI芯片、5G基站芯片等高端产品代工。
台积电CEO魏哲家在三季度业绩说明会明确表示,AI相关芯片代工需求呈 “指数级增长”。
这一说法得到第三方数据有力佐证:国际数据公司(IDC)于10月发布的《全球 AI 服务器市场报告》显示,2024年上半年,全球AI服务器出货量呈现强劲增长态势,同比增幅高达83%。
值得关注的是,此类服务器所搭载的GPU、TPU等核心芯片,超90%均由台积电负责代工。
以英伟达最新一代H20 GPU为例,这款AI大模型训练主流设备,核心制程采用台积电3nm工艺。
《华尔街日报》报道称,英伟达为保障H20产能,提前半年与台积电锁定生产配额,这种 “抢产能” 现象在半导体行业并不常见。
从技术层面观之,台积电于先进制程领域的优势极为显著,呈现出一种近乎“断层式”的领先态势,在行业中一骑绝尘,令其他同行难以望其项背。
TrendForce(集邦咨询)统计显示,2024年三季度全球先进制程(7nm 及以下)代工市场中,台积电份额达67.1%,排名第二的三星仅8.1%,差距59个百分点。
如果聚焦 AI 芯片专属先进制程,台积电份额超 90%,形成近乎垄断的格局。
在制程技术的迭代进程中,台积电始终一马当先,其发展节奏遥遥领先于整个行业,展现出非凡的技术实力与前瞻眼光,引领着行业的发展潮流。
目前3nm制程已大规模量产,相较上一代5nm工艺,性能提升15%、功耗降低30%、芯片面积减少25%。
截至三季度末,3nm 制程贡献的晶圆收入占比 22%,爬坡速度比当年5nm 快近3个月。
后续技术布局更值得期待:2nm制程计划2025年下半年量产,相同功耗下速度较3nm再提升 10%-15%;专为超大型数据中心设计的 1.6nm 制程,预计 2026 年量产。
高盛研报预测,2nm制程营收贡献速度将快于3nm,2027年可带动台积电进入新一轮增长周期。
挑战与机遇并存
台积电的客户名单,堪称 “全球 AI 巨头名录”,作为全球最大 AI 芯片厂商,英伟达全系列加速器 ,从消费级RTX4090到数据中心级H100、H20,均由台积电代工。
《福布斯》报道称,英伟达每年为台积电贡献超200亿美元营收,占其总营收近20%。
苹果也是核心客户之一,其最新发布的A18 Pro芯片采用台积电 3nm 增强版工艺,该芯片不仅用于iPhone 16系列,还将搭载于新一代iPad Pro。
分析师测算,苹果每款新芯片量产,都将为台积电带来至少 10 亿美元新增营收。
此外,AMD、高通等企业也向台积电靠拢,AMD最新MI300X AI芯片放弃与三星合作,转用台积电3nm工艺,高通计划2025年推出的骁龙8 Gen5芯片,将全部由台积电代工。
这些企业选择台积电的核心原因是其制程良率更高 ,业内消息显示,台积电3nm制程良率达85%,而三星同级别制程良率仅60%左右。
客户结构集中化,也让台积电拥有更强定价权,以3nm制程为例,代工价格比5nm高 25%,但客户仍愿意接受。
地域分布上,台积电客户高度集中于北美地区,三季度数据表明,在整体营收格局中,北美客户所贡献的营收占比高达76%,凸显出其在营收来源方面的重要地位。
这种深度绑定虽巩固市场地位,却也让台积电面临地缘政治风险 ,其超90%产能集中在台湾地区,而台湾作为地缘敏感区域,局势波动可能影响全球 AI 芯片供应。
为有效应对潜在风险,台积电积极推进“史上最大规模”的全球布局,此举彰显其战略眼光,旨在通过广泛布局增强自身抗风险能力,稳固行业地位。
美国亚利桑那州工厂豪掷400亿美元投资,现已步入设备安装阶段,该工厂将引入3nm与2nm先进制程,还能享受美国《芯片与科学法案》税收抵免,预计2026年正式投产。
日本熊本基地专注先进封装业务,计划2025年量产CoWoS技术,服务索尼、丰田等本土企业。
不过,海外建厂面临成本压力,台积电CFO黄仁昭公开表示,海外工厂建设成本比台湾高20%-25%,可能影响长期毛利率。
但高盛分析显示,随着台积电定价权提升与产能利用率提高,海外扩张对毛利率的影响已从最初预计的2-3个百分点,缩小至1-2个百分点,风险基本可控。
《金融时报》曾实地探访台积电亚利桑那工厂,报道提到工厂建设初期面临劳动力短缺,但通过与当地社区学院合作开展技能培训,目前工人缺口已大幅缓解。
从全球科技发展视角看,台积电的意义早已超越一家企业,它不仅是 AI 芯片制造的 “核心工厂”,更是全球数字经济基础设施的重要组成部分。
从ChatGPT迭代升级,到自动驾驶技术取得重大突破,再到智慧城市稳步建设,几乎每一个AI应用场景的成功落地,都离不开台积电技术的强力支撑,其功不可没。
未来,台积电既能进一步巩固自身优势地位,又会引领整个半导体产业链迈向新的发展高度,实现产业升级。
如同电力革命时代的发电机、信息革命时代的芯片,在 AI 革命时代,台积电正以自身方式为全球科技进步注入动力。
这种基于技术创新的竞争力,让台积电在全球市场站稳脚跟,更展现出科技企业的长远价值,真正的行业龙头,从不是被动适应趋势,而是主动创造趋势。
相关文章
10月14日,全球云网宽带产业协会(World Broadband Association,简称:WBBA)举办了巴黎BDC峰会。会上,中国联通与华为...
2025-10-18 0
文 |林时砚编辑 | 林时砚台积电:AI 浪潮中的全球半导体核心支柱前两天,台积电公布第三季度业绩报告,这份备受全球半导体行业瞩目的财报一出炉,国际投...
2025-10-18 0
华为用户快看过来!鸿蒙 6 真的要来了!官方刚官宣发布会定在 10 月 22 号下午 2 点半,可网友们却吵翻了天 —— 有人说自己早用上测试版了,1...
2025-10-18 0
人民财讯10月18日电,10月12日至14日,在沙特阿拉伯利雅Solar&Storage KSA 2025期间,通威与沙特本地绿色能源解决方案...
2025-10-18 0
IT之家 10 月 18 日消息,微软昨日(10 月 17 日)发布博文,邀请 Dev 和 Beta 频道的 Windows Insider 项目成员...
2025-10-18 1
东南网10月18日讯 (福建日报记者 林霞) 17日,智慧海洋:AI赋能海洋可持续发展报告会举办,福建省副省长李兴湖出席并致辞。当天,有关院士专家、科...
2025-10-18 1
中国航天这几年动作真不小,空间站建起来,嫦娥号一趟趟往月球跑,神舟飞船来来回回接班似的。嫦娥五号2020年就把月壤带回来了,两公斤多呢,那可是实打实的...
2025-10-18 1
苹果某猫、某东已明确标注双11活动将于10月20日正式开启,结合2024年双十一优惠规律、2025年国补新政小金子预测下今年双十一期间iPhone 1...
2025-10-18 1
发表评论