【脱水研报】国产算力服务器市场份额第一！同时覆盖5NM芯片技术

十大品牌 2025年10月15日 02:12 0 admin

摘要：公司服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比 55%。

看点一、中兴通讯经营稳健，持续发力“连接+算力”。

看点二、算力：国产算力高景气度持续中兴电信服务器市场份额领先。

看点三、国内头部IC设计公司。国内唯二量产7nm导入5nm芯片企业。

今天和大家讲解一只算力服务器+芯片龙头-中兴通讯。

正文

看点一、中兴通讯经营稳健，持续发力“连接+算力”。

中兴通讯的业务按客户维度可以划分为运营商网络业务、政企业务和消费者业务三块。其中，运营商板块和政企板块在业务上存在重合，如云计算、IT产品、能源等。

中兴通讯积极把握AI在通信基础设施、算力基础设施、AI端侧、行业应用等维度带来的产业发展机遇，在巩固网络业务基本盘的同时，大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。2025年上半年以算力、终端产品为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%。

看点二、算力：国产算力高景气度持续中兴电信服务器市场份额领先。

服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%。政企和消费者业务营收合计占比超50%。公司近年坚定推进的“连接＋算力”战略升级持续见效。

中兴通讯已经占据运营商服务器市场头部份额，并不断突破互联网服务器市场。份额较大服务器Top10厂商分别为中兴通讯、浪潮、超聚变、新华三、昆仑技术、紫光华山、武汉长江、烽火通信、中科可控、宝德计算。其中，中兴通讯以20.51%的份额位列第一。

看点三、国内头部IC设计公司。国内唯二量产7nm导入5nm芯片企业。

国内唯二量产7nm导入5nm芯片企业。中兴通讯7nm芯片在2020年已应用已规模量产并在全球5G规模部署中实现商用。在2020年6月6日的“中国5G发牌一周年”线上峰会上，中兴通讯虚拟化产品首席科学家屠嘉顺也表示，基于7nm工艺3.0版本的多模基带芯片和数字中频芯片，可以实现相比上一代产品超过4倍的算力提升，超过30%的AAU功耗的降低。5nm芯片的采用将使基站的功耗每年降低超过20%。

风险提示：

激烈竞争导致产品价格下降、毛利下滑的风险；海外订单拓展的风险；算力网络等下游需求假设不及预期风险，贸易摩擦等其他风险。

参考资料：

20251009-国信证券-中心通讯-000063-深度参与智算基础设施建设，有望成为国产算力+连接领导者

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