2035年4000亿市场！均普入局，技术质疑声却不小？

景点排名 2025年10月18日 17:37 0 aa

2025年10月15日晚，均普智能突然扔出个大消息要搞定增，募集资金不超过11.61亿元。

我平时就爱盯科技公司的转型动作，看到这个数第一反应是“这是要allin具身智能啊”。

果不其然，公告里写着，扣除发行费用后，超一半的钱5.51亿元，都要砸进智能机器人研发及产业化。

剩下的才分给医疗健康设备、信息化建设和补充流动资金。

作为均胜集团旗下的智能制造公司，均普之前主要做装配和检测设备，现在突然往具身智能钻，明眼人都能看出来，是主营业务有点扛不住了。

不过这步“跨界棋”到底走得对不对，还得慢慢掰扯。

5.51亿砸机器人！“贾维斯”加200台产能，能成吗？

均普在具身智能这块，其实早有动作。

2023年就成立了人形机器人研究院，还搞出了个叫“贾维斯”的机器人，现在已经迭代过好几版了。

今年4月，它又跟智元机器人合伙开了家公司叫普智未来，专门搞通用型人形机器人本体，还针对工业场景做二次开发。

老实讲，一开始我觉得这合资公司可能就是“蹭热度”，没成想6月底就拿到了2800万元的订单，还是人形机器人的生产和销售订单。

8月的时候，均普又说普智未来要在工厂里下线约200台具身智能机器人，有做人形的，也有做轮式的。

均胜集团的周兴宥还说，明年产能要扩到2000台，满足量产需求。

这个进度看起来挺快，但细想有两个问题。

一是“贾维斯”的技术到底咋样？查了下公司的技术白皮书，现在迭代到2.0版本，有6轴机械臂，定位精度能到±0.02毫米，还支持视觉引导抓取，听着还行，但暂时还不能像人一样全尺寸行走，只能做桌面级的工业操作。

二是产能能不能兑现？200台还好说，明年要到2000台，得有足够的订单撑着才行，要是生产出来卖不出去，那就麻烦了。

均普选的合作方倒是有点东西。

跟禾川机器人、节卡机器人都有合作，禾川是国内伺服系统的龙头，节卡在协作机器人领域也有口碑，这些合作能补它核心零部件的短板。

还有清华大学电子工程系、国地共建的具身智能创新中心，这些学术机构能帮着搞算法研发。

这么看，它不是“单打独斗”，有外援撑着，风险能小点儿。

2035年4000亿市场？专家：连“摸东西”都没学会

均普敢砸这么多钱，肯定是看中了具身智能的市场潜力。

它引用行业预测说，2024年全球人形机器人市场规模才25.62亿元，2025年就能涨到63.39亿元，同比翻一倍还多；到2030年能破600亿元，2035年更是能超4000亿元。

这数听着确实诱人，但行业里的质疑声也不少。

iRobot的创始人罗德尼・布鲁克斯最近就说，人类手部有1.7万个触觉感受器，现在的机器人根本没法复制这种复杂性。

机器学习在语音、图像上能突破，是因为有几十年的数据积累，可触觉领域没这么多数据。

他还说，全尺寸人形机器人维持平衡特别费电，一旦摔倒就有安全隐患，尺寸翻倍的话，跌倒释放的能量能增加八倍。

他甚至预测，未来15年里，真正能成的“类人”机器人，可能会放弃人形外观，改成轮式移动加多个机械臂的混合结构。

头豹研究院的刘彩羽也说，现在具身智能机器人还在技术验证往商业化过渡的阶段，全面规模化落地至少得3-5年。

硬件上，高精度传感器、仿生执行器这些核心部件都没完全成熟，还都是“非标”的，成本特别高，各个部件的接口和通信协议也不统一，导致整机成本居高不下，现在一台就得百万元级，比工业场景能接受的成本阈值高3-5倍。

软件方面更麻烦，算法要融合多种模态的数据，难度大，高质量的训练数据又少，还没有统一的底层控制基座，不同系统模块对接起来特别费劲。

我觉得这些质疑都说到了点子上。

之前看智元机器人拿了数亿元工业订单，原力无限拿了2.6亿元文旅订单，看着热闹，但仔细看就知道，这些订单里的机器人都是“简化版”的，不是全尺寸人形的，功能也比较单一，比如就负责焊接或者景区导览。

真正能像人一样灵活的机器人，现在还在实验室里呢。

均普说2025年是量产元年，怕是有点太乐观了。

营收下滑还亏着钱，这波“豪赌”风险不小均普现在的日子其实不好过。

2025年上半年，它营收10.32亿元，比去年同期少了7.86%；净亏损2776.70万元，虽然比去年亏得少了点，但还是在亏；经营活动产生的现金流量净额才3027.42万元，同比少了84.64%，“造血”能力明显下降。

主营业务承压，才想着转型具身智能找第二增长曲线，这能理解。

但具身智能这赛道，又费钱又费技术。

定增募资里，有1.5亿元是用来补充流动资金的，说明公司现在手头也不宽裕。

要是后续研发超了预算，或者订单回款慢了，资金链很可能出问题。

市场好像也不看好这次定增。

10月16日，均普智能股价直接跌了7.97%，报收12.82元/股，总市值只剩157.47亿元。

投资者心里肯定在犯嘀咕：均普到底能不能突破技术瓶颈？

这么大的投入啥时候能有回报？现在行业里，埃斯顿已经推出了成本60万元的工业具身机器人，还拿了1.2亿元订单；智元在人形机器人运动控制上的优势也比均普大，均普想从这些对手手里抢市场，难度不小。

说实话，我觉得均普这次转型，机遇和风险一半一半。

要是能先聚焦工业垂类场景，像埃斯顿那样用国产部件降成本，把机器人价格压下来，先拿点实实在在的订单，积累数据和经验，后续还有机会。

但要是眼高手低，一门心思想搞全尺寸人形机器人，又解决不了成本和技术问题，很可能两头空。

毕竟现在的市场，不缺“画饼”的公司，缺的是能把“饼”做出来卖出去的公司。

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