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七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

景点排名 2025年10月20日 15:37 0 admin

现在的AI股市泡沫已经吹到没边了，尤其是美国那几家科技巨头，玩的套路说出来你可能都不信。

就拿英伟达和OpenAI来说，英伟达往OpenAI砸了1000亿，不过有个条件，这里面800亿得用来买它家的GPU。

这种“投资换订单”的玩法，看着是互相扶持搞AI，其实跟俩人互相给对方转账刷流水没区别，不光是英伟达，甲骨文也掺了一脚。

甲骨文给OpenAI提供云端服务，转头又从英伟达那儿买硬件，这几家巨头还互相持股，你投我、我投你，产品也互相采购。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

本来想觉得这是行业抱团发展，后来发现这么一圈操作下来，股价倒是涨得飞快，英伟达市值都冲到4.5万亿美元了，但真实需求到底有多少，谁也说不准。
七巨头的“闭环游戏”：OpenAI越亏，英伟达越“赚”？
OpenAI这边的情况更离谱，它到现在都没盈利，每年烧的钱比赚的多得多，还背着600亿融资的利息。

无奈之下，它只能往购物、教育这些领域钻，可这些地盘早被谷歌、Meta占满了，它进去根本没优势。

如此看来，OpenAI这不是在拓展业务，更像是拆了东墙补西墙，先把眼前的债扛过去再说，更魔幻的是OpenAI签的算力合约，未来十年要值1万亿美元。

但部署1GW算力就得500亿，它哪儿来的钱履约？很显然，这就是画了个大饼，先把合作稳住，至于以后能不能实现，谁也没底。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

而英伟达靠着OpenAI这单，GPU销量看着漂亮，可一旦OpenAI撑不下去，这些订单不就成了泡影？到时候英伟达的股价，怕是要坐过山车。
咱再聊聊这泡沫的规模，说出来能吓你一跳，国际货币基金组织早就警告过股市过热，总裁直言一旦市场情绪反转，多杀多的场面会非常惊人。

本来想查2000年互联网泡沫的数据做对比，后来发现现在AI泡沫的资金规模，比当时还大17倍，比2008年次贷危机也多4倍。

2000年纳斯达克指数一个月跌77%，花15年才回本的事儿，现在想想都觉得后怕，现在美国这“七姐妹”的股价和标普500指数的差距已经拉到5倍，这根本不合理。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

就拿甲骨文来说，它做AI云端GPU租赁的利润，比公司整体业务低太多，OpenAI靠企业订阅赚的钱，连烧的钱都不够。

并非明智之举的是，大家还在赌OpenAI未来能赚钱，这跟2000年赌互联网公司盈利的幻想，简直一模一样。
泡沫要破的信号：负面消息已经藏不住了
历史经验告诉我们，泡沫破裂往往没征兆，对冲基金巨头肯尼斯・格里芬就说过，1987年美国股灾前一天还风平浪静，第二天就跌了25%。

现在AI领域的负面信号已经开始冒头，关联交易被大量曝光，大家终于发现这不是健康的科技生态。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

甲骨文AI业务盈利不行的消息一出来，股价直接跌了7%，这就是个明显的预警。
MIT还有个研究挺戳心，95%的AI计划没正回报，AI初创公司三年内失败率特别高，连不少企业都放弃了AI计划。

可“七姐妹”还在疯狂砸钱，2024年手上有647亿现金流，投出去252亿，2025年预计投资还要增加到385亿。

搞不清它们是真看好AI，还是怕股价跌了撑不住场面，这些钱要么投自己，要么投别人，要么回购股票，就是用新钱填旧坑。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

一旦有机构开始套现离场，整个链条就会断。

OpenAI撑不下去，英伟达的GPU卖不出去，甲骨文的云端业务崩盘，最后不光是这些巨头受影响，整个股市甚至全球经济都得跟着遭罪。

更何况，现在不少对冲基金已经开始减持AI股，2025年三季度就减了200多亿，这苗头已经很明显了，毫无疑问，AI肯定是未来的方向，这点没人怀疑。

但太多人忽视了发展的节奏，2000年互联网泡沫后，过了十几年真正的互联网时代才来，这次AI也一样，不可能一步到位，现在的泡沫越大，未来摔得越惨。

七巨头末日循环：从关联交易到资本链断裂的24个月倒计时

要是你还在跟风买AI相关股票，真得好好想想，OpenAI赚不到钱，“七姐妹”的关联交易撑不了多久，这场狂欢还能持续吗？
与其赌泡沫不破，不如早点谨慎评估，毕竟投资不是赌大小，真等崩盘了再后悔，可就来不及了。

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