千亿赛道引发企业加速崛起，国产机器人背后，藏着什么样商业秘密

AI科技 2025年09月23日 23:02 0 aa

近几年，国产人形机器人赛道热度与日俱增，发展事态引的众人瞩目，现如今已悄然成为大众茶余饭后津津乐道的热门话题。

在全球人形机器人产业加速发展的背景下，国内企业纷纷加快布局步伐，积极抢占发展先机。

与此同时，国内已具备的全产业链制造能力，为国产人形机器人的发展提供了坚实支撑，推动整个赛道展现出良好的前景。

无论是技术研发突破，还是商业化落地推进，国产人形机器人领域都呈现出积极向上的发展态势，吸引了多方目光，也为行业未来发展注入了强劲动力。

全球巨头扎堆投

9月16号，全球融资最多的人形机器人初创公司Figure，在官网宣布完成了10亿美元的C轮融资，投后估值直接冲到390亿美元。

再看参投的阵容，全是业界响当当的巨头，还有不少熟面孔。

这次融资由ParkwayVentureCapital领投，像BrookfieldAssetManagement、英伟达、英特尔资本、LGTechnologyVentures、赛富时、T-MobileVentures、高通创投这些行业里的大公司都参与了。

而且英伟达、英特尔之前就投过Figure，看来是真看好这家公司的前景。

开展机器人研究，主要是为了应对当下多地劳动力短缺之困境，在未来，更是计划将机器人广泛应用于制造业、物流、仓储及零售等领域，以高效填补人力缺口，推动行业发展。

过去一年半间，科技巨头纷纷注资，它的估值竟飙升近14倍。其创始人兼CEO，39岁的BrettAdcock被赞为“下一个马斯克”，年纪轻轻便有此成就，可见本事非凡。

谈及马斯克，他对人形机器人青睐有加，此前他曾公开表示，特斯拉未来八成企业价值将取决于Optimus人形机器人的发展态势，由此可见，他对这款机器人极为重视。

就在这个月9号，马斯克还在峰会上还透露了第三代人形机器人的最新进展。

按他的说法，这个第三代机器人的手部设计是重点突破的地方，目标是做到和人类手差不多的灵活性。

而且每只手特别复杂，据说工程难度比特斯拉的ModelX还高，也就比星舰差点，他们用了“前臂集成驱动”之类的方案，既提高了灵活性，又缩小了体积，还让机器人变轻了。

另外，新一代的AI5芯片计划给OptimusGen3提供算力支持，这样能让机器人更好地感知周围环境、自己做决策，还能执行更复杂的任务，帮机器人更好地理解现实世界。

尤为关键的是，这个第三代机器人具备大规模量产的能力，可以在短时间内产出大量成品，为市场供应与产业发展提供有力支撑。

马斯克表示，设计将持续改进，特斯拉也会加速扩大生产规模，预计在5年内达成年产100万台的目标，如果这一产量真的实现，那影响力可以说十分的巨大。

国内产业链迎机遇

当特斯拉紧锣密鼓地推进人形机器人量产之际，国内产业链迎来了一个难能可贵的重大机遇，这一动态，无疑为国内相关产业发展开辟了新的广阔天地。

因为中国已经有了人形机器人全产业链的制造能力，而且不少国内供应商，都快成特斯拉人形机器人的供应商了。

本周，特斯拉将召开产量会议，到时候极有可能对市场关于第三代机器人的预期作出回应，建议大家密切关注，或许能从中获取很多有价值的信息。

可能有人会问，为啥科技公司都抢着做人形机器人？其实人形机器人可是新质生产力的核心载体，它把人工智能、高端制造、新材料这些先进技术都整合到一起了。

此产品有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后又一行业变革者，对企业来说，能否在这赛道立足，关乎能否抢占未来产业高地，所以企业才全力以赴。

自今年春晚后，许多人士对人形机器人有了全新认知，又经过大半年的不断发展，人形机器人的发展已经更上一层楼。

现在运动控制、AI算法、传感器这些领域的技术进步特别明显，各个企业都从技术研发、量产落地、商业应用这些方面发力，推动整个行业快速发展。

以人形机器人为例，其整机技术已然实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术都取得进展，更推动了自具身智能的深度融合，展现出蓬勃的发展态势。

当下，人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，已经广泛运用，为后续有望达万亿级规模的产业发展筑牢根基。

照这势头，人形机器人的“ChatGPT时刻”可能很快就要来了，国内的人形机器人企业也没闲着，证券化进程一直在加快。

宇树科技打算今年四季度提交IPO申报材料，智元机器人入主了上纬新材，乐聚机器人也完成了股改。

头部国产人形机器人主机厂加快证券化步伐，恰似一剂催化剂，为板块注入蓬勃活力，这一举措极大提振板块情绪，在市场之中产生了不容小觑的影响。

资金悄悄往里流

随着人形机器人赛道越来越火，资金也开始悄悄往这个领域流了，从数据来看，机器人ETF易方达（159530）的规模已经突破百亿。

截至2025年9月18日，最新规模是118.36亿，而且它还是跟踪国证机器人产业指数的ETF里规模最大的一个。

其实国内的机器人指数主要有两只，一个是国证机器人产业指数，另一个是中证机器人指数。

对它们的表现稍加对比，就会发现国证机器人产业指数弹性更佳，今年以来表现也更为优异。

再看成分股，国证机器人产业指数主要聚焦人形机器人的核心环节，相关个股的合计权重差不多占了八成。

“人形含量”在目前同类指数里是最高的，这也意味着它能更精准地反映人形机器人赛道的情况。

要是看这两个指数的前十大权重股，会发现差别还不小，这就得说说今年4月份国证机器人产业指数的重要修订了。

这次修订主要有三个方面：一是成分股更聚焦了，原来的行业定义比较宽泛，包括“机器人、数控机床和工业自动化设备”。

现在改成了“机器人本体、核心零部件和其他机器人产业相关领域”，精准锁定了人形机器人这个细分赛道。

其二是因为分股数量有所削减，由原本近半年日均总市值排名前100名，缩减至前50名，如此一来，指数的弹性才得以增强。

三是调整权重，机器人本体与核心零部件领域对应样本，自由流通市值调整系数设为1，权重上限为5%，其他领域对应样本，调整系数为0.5，权重上限为3%。

一般来说，各类指数的个股权重上限大多在10%左右，国证机器人产业指数把上限设在5%，好处很明显。

可使指数成分股的分布更为均衡、分散，有效避免因单只股票的波动，对整个指数产生过大影响，确保指数运行的稳定性与可靠性。

再仔细想想，这种设计其实特别符合当前国证机器人产业指数的性质，现在国内人形机器人市场，真正的大白马公司还不多。

多数为初创型中小企业，虽然此类企业虽规模尚小，却蕴含巨大潜力，发展表现极具弹性，未来充满无限可能。

国证机器人产业指数这样设置权重上限，能让指数权重更多地向中小公司倾斜，这样一来，指数就能更好地捕捉到这些中小公司的创新弹性，更真实地反映出人形机器人赛道的发展情况。

虽然人形机器人从技术成熟到大规模商业化，可能还需要一段时间，但这个赛道的前景肯定是很广阔的。

而且现在已经出现了一批不错的公司，值得长期关注，加上现在板块的催化因素也不少，不管是对投资者还是行业从业者来说，这都是一个值得重点留意的领域。

结语

当下，全球人形机器人赛道炙手可热，Figure公司成功斩获巨额融资，特斯拉积极推进第三代机器人量产进程，行业巨头动作频繁，不断掀起发展热潮，展现出该领域蓬勃的发展态势。

国内也紧抓机遇，凭借全产业链能力，头部企业加速证券化，技术与落地稳步推进。

同时，资金持续流入，国证机器人产业指数因精准聚焦和合理设计，更能反映赛道情况。

虽人形机器人大规模商业化尚需时间，但无论从全球布局、国内发展还是资金流向来看，其前景广阔，对投资者和从业者而言，都是值得长期重点关注的潜力赛道。

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