京东猛攻美团，饿了么坐收渔利：外卖大战再现“拼多多式”崛起

景点排名 2025年08月28日 10:10 0 admin

一场旨在颠覆行业格局的凶猛进攻，最终却让曾经的老二焕发新生。中国互联网商业史上再次上演了“螳螂捕蝉，黄雀在后”的经典戏码。

2025年2月，京东率先点燃外卖大战的烽火，宣布投入百亿补贴进军美团腹地。随后阿里整合饿了么资源推出“淘宝闪购”，并宣布500亿元补贴计划。

美团被迫迎战，三大巨头陷入一场补贴消耗战。

结果出人意料：美团二季度净利润暴跌89%至14.9亿元，市场份额从竞争前的85%大幅下滑至65%。

京东的市场份额从第二季度的13%降至7%。而饿了么则成为最大赢家，市场份额从约11%飙升至28%。

01 战局变幻：从“一家独大”到“三国杀”

中国外卖市场曾长期处于美团绝对主导的格局。截至2024年底，中国外卖用户规模已突破6亿，市场规模超1.2万亿元。

美团原本占据近70%+的市场份额，饿了么以远低于美团的市场份额排名第二。

京东的入局彻底打破了这一格局。2025年2月，京东外卖正式上线，并宣布5月1日前入驻的商家可享受全面免佣政策。

4月11日，京东推出外卖百亿补贴活动，宣布一年内投入超百亿元。

阿里迅速跟进，于4月底整合旗下饿了么的餐饮商家资源，推出“淘宝闪购”，正式加入外卖大战。三大巨头的混战，让市场格局发生了根本性变化。

02 美团血战：利润暴跌89%，护城河受挑战

美团为应对竞争付出了沉重代价。2025年第二季度财报显示，公司当期营收918亿元人民币，同比增长11.7%，但调整后净利润仅为14.9亿元，同比暴跌89%。

核心本地商业经营利润率由去年同期的25.1%骤降至5.7%。

为应对市场竞争，美团销售及营销开支同比大增51.8%，达到225亿元。最值得关注的是，美团的独家商家优势首次出现松动。

报告显示，美团的独家合作商户日活跃用户数（DAU）在7月份首次出现同比下降。

知名茶饮品牌喜茶近期已上线饿了么平台，三大平台商户端的总重合度正在上升，这意味着越来越多的商家选择在多个平台同时运营。

03 京东后撤：份额不增反降，转向精细化运营

京东在外卖大战中的表现同样不尽如人意。以订单量为衡量标准，京东的市场份额从第二季度的13%降至7%。

京东二季度收入为3567亿元，同比增长22.4%，但归属于普通股股东的净利润仅为62亿元，同比下滑50.8%。

新业务板块运营亏损从去年同期的7亿元激增至148亿元，严重拖累集团整体表现。

京东CEO许冉在财报电话会上表示：“我们认为这些过度竞争的行为并没有产生模式的创新，也没能给行业带来增量价值，反而在一定程度上扰乱了行业的价格体系，也给商家带来了很多困扰，因此它是不可持续的。”

京东正在尝试差异化路线减少正面竞争，此前宣布发力自营外卖“七鲜小厨”。

04 饿了么崛起：淘天生态赋能，份额飙升至28%

在这场混战中，饿了么成为最大赢家，市场份额从竞争前的约11%/13%飙升至最新的28%，展现出强劲的增长势头。

饿了么的崛起得益于阿里强大的生态支持和资金实力。阿里整合饿了么资源推出“淘宝闪购”，在阿里强力的补贴下，用户规模和订单量快速飙升。

瑞银的渠道调研显示，饿了么正努力匹配并略微超越京东的折扣力度来培养消费者心智，充分利用其雄厚的净现金头寸。

淘宝引流效果显著：淘宝闪购日订单在7月5日首次突破8000万单，日活跃用户数达到2亿，并在8月初连续三天日订单量突破1亿单。

05 历史重现：京东战美团，堪比当年战淘宝

这场外卖大战与多年前的电商大战有着惊人的相似之处。当年京东集中火力攻击淘宝天猫，最终结果却是拼多多悄然崛起。

此次京东猛攻美团，同样没有成为直接受益者，反而让饿了么获得了翻身的机会。

平台间的恶性补贴竞争最终可能导致意想不到的结局。正如京东集团CEO所言，“恶性补贴”既没有模式创新，也不产生增量价值，还对商家产生了非常大的困扰，对行业来说也是一个扰乱价格体系的动作。

06 未来走向：从价格战转向价值创造

随着夏季旺季高峰结束，预计平台对外卖配送的补贴将逐步缓解。但进入四季度的双11购物节，非餐饮品类的竞争可能持续。

瑞银报告指出，当竞争尘埃落定时（可能进入四季度），竞争焦点将转向服务差异化、生态系统协同效应和运营效率。

京东表示将转向更精细化的地域和用户运营，依靠规模效应、系统优化和履约效率提升来改善盈利能力。

阿里巴巴则继续利用其雄厚的净现金头寸加大投入。美团的核心本地商业已在多轮周期中展现出强大韧性，新业务也持续迎来突破。

外卖市场格局已从美团一家独大转变为三足鼎立。但三国杀的真正赢家不是京东，也不是美团，而是借助淘宝流量实现翻身的饿了么。

总而言之，京东在外卖战场上猛攻美团，结果却重演了当年电商大战的历史：自己付出巨大代价，最大竞争对手遭到削弱，但老大的地位不会被撼动，却让第三方焕发新生。